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2017债市违约知多少?华泰证券起诉光伏巨头天威英利
PV001光伏网资讯频道  2018-01-09 16:42:28 作者:王玉玲 詹晨  我要投稿 手机看新闻
  据统计,2017年全年交易所、银行间、柜台市场共计发生49起债券(公募债以及私募债)违约案例,共有21起债券在违约发生后(不限于2017年年内的违约案例)逐步兑付本金或利息。某大型券商债务融资部负责人认为,目前来看,债券市场的违约率相比银行的不良贷款率还是更低,资产的质量是相对优良的。业内人士也认为,对于今年的债市不必悲观,资产证券化还会继续成为重点业务。
  “好借好还,再借不难”,这句俗话流传甚广,也是对债务人信用的最通俗期许,不过却也表达了从古往至今,就有着“违约”这一避不掉的难题。2017年的债券市场就面临这一难题。
  华泰证券向昔日的光伏巨头天威英利(保定天威英利新能源有限公司)提起诉讼,就是一则典型案例——因债务重组偿还事宜尚未有实质性进展,持有英利中期票据本金6570万元的债权人——华泰证券已向天威英利发起诉讼,要求兑付相关款项。
  这对于全债券市场来说,并不鲜见。“特别是2017年,无论是实质性违约还是技术性违约都时有发生,但这属于正常的市场情况。”有债券投行人士分析称。
  券商中国记者统计Wind数据获悉,2017年全年交易所、银行间、柜台市场共计发生49起债券(公募债以及私募债)违约案例,共有21起债券在违约发生后(不限于2017年年内的违约案例)逐步兑付本金或利息。
  华泰证券起诉天威英利违约
  据中国货币网2017年11月的公告,天威英利2011年度第一期中期票据(债券简称:11威利MTN1,债券代码:1182159)发行总额为人民币14亿元,债券利率为6.15%,债券期限为5年,到期兑付日2016年5月12日。
  由于天威英利连续亏损,11威利MTN1构成实质性违约,此前,应于2015年10月到期兑付的“10英利MTN1”也未能足额兑付。根据公告,目前该公司处于重组阶段,未有实质性进展,偿还上述违约债券本息及违约金显得遥遥无期。
  根据天威英利近期发布2017年三季报显示,2017年6月至9月天威英利净亏损23.44亿元。该公司三季度的经营亏损为22.7亿元,其中包括物业、厂房及设备的非现金减值亏损为19亿元,项目资产亏损为1.4亿元。
  天威英利违约事发后,主承销商交通银行召集持有人多次召开持有人会议,债权人要求发行人在三个月内尽快兑付全部本息,并支持违约金议案,然而这一诉求被一再拖延。英利方面表示公司处于重组阶段,希望持有人能够给予公司充分合理的时间筹措资金。
  天威英利方面向媒体确认,2017年9月华泰证券向其发起诉讼,这也是天威英利债券违约事发后出现的首起债权人发起的诉讼。
  就此,华泰证券方面最新回应称,将依法切实维护自身权益。
  2017年49起债券违约
  券商中国记者统计Wind数据获悉,2017年年内银行间、交易所、柜台市场共计发生49起债券违约,其中公募债违约共有29起,私募债违约20起,违约债券主承销商包括华创证券、东北证券、华泰证券、兴业证券、德邦证券、广州证券、华林证券、东兴证券等多家券商。
  这些本该在2017年年内兑付本息的违约债券,涉及金额最高的一笔为“14中城建PPN004”高达30亿元的债券,发行主体为中国城市建设控股集团有限公司(以下简称“中城建”),该笔债券于2014年度发行,应于2017年11月27日到期。中城建公司因控股股权纠纷,融资渠道受到限制,导致资金链十分紧张,另外该公司还正面临多起债务诉讼,部分银行账户及资产已被查封或保全。
  券商中国记者统计,中城建2017年年内共计8起债券构成违约,分别为12中城建MTN2、14中城建PPN003、12中城建MTN1、14中城建PPN004、15中城建MTN002、15中城建MTN001、14中城建PPN002、16中城建MTN001,违约金额高达146亿。
  天风证券报告显示,2017年全年公募债29起违约案例中,虽然违约债券数量与2016年持平,但是首次违约的发行人数量大幅锐减至5家,且均为民企发行人,分别为为江泉集团、弘昌燃气、五洋建设、丹东港、亿利资源。
  2017年私募债违约和信用事件的主体仍是以民企发行人为主,13家主体中有9家民企,占比接近7成。
  天风证券认为,从违约债券的企业性质来看,违约路径经历了从民营企业蔓延至中央国有企业、地方国有企业,最终又重回民企营业的过程。
  某大型券商债务融资部负责人认为,债券市场出现违约是正常的市场情况,不管是主管机关、承销商还是投资者都需要正视这个问题。主管机关要审核,它要出相应的政策来合理规划这个市场,承销机构也要负责任,信息披露要到位,而投资者也需要仔细分析自己的投资,不是仅看行业、看评级就够的。
  不过该负责人认为,目前来看,债券市场的违约率相比银行的不良贷款率还是更低,资产的质量是相对优良的。此外,债券市场的投资者通常也是有分析能力和承受能力的合格投资者,在目前的违约率下,损失还是可控的。
  (有节选)
来源:券商中国 作者:王玉玲 詹晨

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